LETOU乐投

2021全球MCU生态发展大会上
，出席活动的企业蕴含安谋科技、兆易创新、极海、国民技术、华大半导体和灵动微等国内MCU公司
，会上各人对IoT设备将来发展趋向、ARM Cortex-M架构、产品系列以及发展方向等做了极度具体的主题演讲
，结合各个网站、平台的新闻稿件
，我们整顿了会上的主题概想与总结
，可供行业人士参考。

主题概想：

1、全球及中国MCU市场规模稳步增长
，国产MCU迎来黄金时期

1）全球MCU市场规模约150-200亿美元
，其中2021年全球汽车MCU市场规模约76亿美元
，为MCU第一大利用领域
，汽车MCU中32位产品占比高达76.6%。2）中国MCU市场规模约250-300亿元
，分六大利用市。孩偌业绾拖训缱
；②物联网
；③智能表计、IC卡和安全
；④推算机和网络通讯
；⑤工业节造
；⑥汽车电子。国产MCU发展有五大驱动力：国产代替、芯片欠缺、物联网、RISC-V和边缘AI。将来MCU设计朝着越发智能、更强算力、更低功耗、越发安全、无线衔接和更幼尺寸六个方向发展。

2、安谋科技：M系列内核打造多阶MCU
，提升IoT设备算力、安全和靠得住性
1）ARM Cortex-M内核：ARM拥有三个系列处置器：A、R和M
，其中M系列面向MCU
，萦绕低功耗精简设计发展。M系列技术演进分两个阶段：①2004-2014年基于ARMv6-M和ARMv7-M架构
，在v6架构上实现M0和M0+
，在v7架构实现M3、M4和M7
，其中M4和M7才有SIMD/DSP和FPU（SP）指令
，但机能提升必然带来面积和功耗的提升。②2016年至今基于ARMv8-M架构
，发展了M23、M33、M55和STAR-MC1
，其中STAR-MC1是ARM中国在本土研发的第一颗CPU
，目前本土团队在研发第二颗CPU Mizar。2）IoT设备的瞻望：将来全球IoT设备市场规？纱126亿美元
，IoT设备的将来技术趋向：①推算能力提升
；②信息安全沉要性增长
；③本土市场迈向高靠得住性蓝海。新一代处置器必要提高推算密度
，保障信息安全和增长职能安全。

3、兆易创新：占有国内最壮大ARM MCU产品线
，打造智能创新MCU规划
兆易创新占有国内最大的ARM架构MCU产品线
，陆续五年位居本土MCU厂商第一
，MCU年出货量超2亿颗
，在2021年6月实现累计出货超6亿颗
，从2013年至2020年
，年出货量CAGR达160%。兆易创新MCU占有28个产品系列
，370余款产品
，覆盖入门型、主流型和高机能型产品
，内核涵盖M3/M4/M23/M33及RISC-V
，客户覆盖消费、工控及汽车等领域。内核方面
，2013年推出M3内核
，2016年推出M4内核
，到2019年推出全球首款RISC-V内核的MCU共14个型号
，2020年推出M33内核MCU
，为全球首家
；造程方面
，2013年兆易MCU选取110nm工艺
，在2016年进取到55nm
，在2020年进取到40nm
，目前最新高机能MCU选取22nm工艺研发
；产能方面
，兆易凭借SiP封装模式急剧转厂获得产能弹性
，以同样机能却更低的价值急剧抢占海表厂商在中国市场的份额
，从而实现国产代替
；生态方面
，兆易提供多种合作同伴工具
，并发展大学打算及支持创新创业等活动。与此同时
，兆易布局全球化服务网络
，积极拓展新品
，在2021Q4会推出三部门MCU新品
，别离为低功耗GD32L233、GD30 PMU及M33内核的WiFi W515系列。

4、极海：打印机耗材MCU全球龙头
，新品研发进军IoT、工业和汽车领域
1）发展过程：极海半导体于2000年成立
，2015年之前重要聚焦打印机耗材领域
，同时经营打印机主控
，可实现国产代替。2016年之后涉足物联网芯片
，蕴含MCU、蓝牙和通用SoC
，目前打印机芯片全球第五
，打印机耗材持续维持全球第一
，极海半导体板块打算在2023年独立分拆上市。2）技术优势：拥有多元化CPU内核、高端信号链芯片、混合架构芯片、多核异构芯片和安全加密嵌入式eSE芯片设计能力。3）MCU产品：兼具通用和专用MCU
，具备M0、M3、M4和M7内核产品
，出货市场重要偏工业和汽车
，有少部门高端消费
，蕴含伺服器、智能家电和楼宇节造
，汽车领域的产品已利用到五菱宏光mini的主控芯片。新品工业级高机能APM32F407是M4内核产品
，选取55nm工艺
，处置+节造+联网于一身
，同时内置丰硕的接口
，援手下游厂商削减BOM成本。

5、国民技术：着力于低功耗+安全特色MCU
，助力IoT利用创新
国民技术于2018年起头研发MCU
，目前占有80余款型号
，内核覆盖ARM M0/M4
，在研发M7内核新品
，造程重要集中于90、55与40nm
，将来新型号 22nm工艺
，部门型号利用于大疆手持云台及宁德时期BMS系统
，部门型号成功进入华为供给链
，获得BIS许可。

国民MCU结合低功耗和安全个性
，改善客户履历。国民技术MCU基于低功耗个性
，同时将安全IP烧录进MCU傍边
，在防伪等方面阐发杰出
，可能有效降低客户产品被仿造情况。以N32G系列MCU为例
，选取内置国密算法
，拥有齐全硬件
；ひ苑辣┝袢∶舾行畔
，同时省去表置了SE芯片节俭BOM成本
，降低系统设计难度。国民技术产品持续迭代。国民MCU从M0拓展到M4/M7内核
，同时从消费类拓展到工控、医疗、汽车电子、IoT等新兴领域。

6、华大：超低功耗和通用MCU产品齐全
，逐步发力工控和汽车MCU产品线
1）发展过程：2014年5月在上海成立
，是中国电子信息产业集团子公司
，MCU产品重要由MCU事业部掌管
；驧CU产品分为四大系列：超低功耗、电机节造、通用节造和汽车电子
，面向物联网、工业、汽车和家电领域。2）MCU产品：①功耗分为静态功耗和动态功耗
，静态功耗对待机电流和唤醒功夫
，动态功耗看能效比
，华大超低功耗产品处于国内当先国际先进的职位
，在国内超低功耗市场占有率达40%
；②通用节造产品线齐全
，拥有从入门级到主频可达240MHz的高机能产品
；③工业和汽车已有两颗量产
，F460和F4A0均为M4F内核
，工控客户蕴含汇川、英威腾和伟创电器
，家电已出货至奥克斯空调表机。


7、灵动微：自研IP
，面向八大利用领域
灵动微目前占有200多个产品型号
，出货量累计达3亿颗
，大部门IP自主研发
，目前形成M32F、L等四大产品线。灵动微产品线面向电机节造、消费电子、汽车电子等八大领域
，灵动微从2011年最初几人团队到如今超200人规模
，目前专利数量达70余项
，同时占有齐全的生态系统。灵动微在2020年获得幼米产业基金及张江火炬创投等驰名战投契构投资
，同时
，和华虹、华天等代工及封测厂形成优良合作关系
，在产能严重情况下产能得到充分保险。

总结：我们以为MCU是当前中国半导体产业的优质投资赛路
，体此刻市场足够大且持续成长
，而供给侧产能相对受限
，且国产化率低代替空间大
，缺货涨价布景下MCU进口代替大幅加快。

1）已上市A股公司中
，建议沉点关注兆易创新、中颖电子、国民技术、乐鑫科技、芯？萍己透吹┪⒌
，关注东软载波、士兰微、上海贝岭
；
2）关注已披露上市资料公司比亚迪半导体、中微半导、峰岹科技
；
2）关注暂未上市公司灵动微、华大半导体、极海半导体
，杰发科技
，芯旺微
，航顺芯片、沁恒微、雅特力等。